4.81%美国10年期国债高位
环球债券同步下跌：当“避险资产”也开始让人不安
油价、通胀、加息预期和巨额发债同时施压，全球长期利率正在重新定价。
9月初，环球政府债券出现广泛抛售。美国10年期国债收益率一度升至约4.81%的近三年高位，日本10年期国债收益率突破3%、创30年高位，澳大利亚10年期收益率升至约5.20%；英国、德国及法国的长期融资成本也处于多年高位。收益率上升意味着旧债券价格下降，持有长久期债券的投资者首当其冲。
债券为什么会一起跌？
第一股压力来自能源与通胀。中东局势推动油价回升，市场担心通胀再次变得顽固，原先期待的降息被推迟，甚至重新计入加息可能。第二股压力来自财政与供给：政府债务高企，需要不断发行新债；新债若以更高收益率吸引买家，旧债价格就必须下降才能保持竞争力。
第三股压力来自AI资本开支。LSEG数据经路透报道显示，Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft和Oracle五家大型科技公司2026年以来已发行约2,200亿美元债券，超过上年同期两倍；全球企业债发行量达到约4.9万亿美元，同比增长14%。供给增加，使投资者有条件要求更高的收益率。
债券不是“不亏钱”，而是把信用、利率和时间写进合同。期限越长，市场利率每上升一点，价格波动通常越明显。
这轮下跌给家庭投资者的四个提醒
先看久期
同样是投资级债券，30年期价格波动可能远高于3年期；高评级不能消除利率风险。
分清票息与收益率
票息是合约现金流，YTM或YTW还受买入价格、到期时间和赎回条款影响。
用阶梯分批配置
把到期日分散在不同年份，可降低一次押注利率拐点的风险，并持续释放现金。
匹配资金用途
短期要用的钱不宜放入超长期债；若可能提前出售，就必须接受市价亏损的可能。
投资提示：收益率上升会提高新买入者未来的票息机会，但并不代表债市已经见底。债券仍受利率、通胀、信用、流动性、赎回、汇率及再投资风险影响。本文不构成买卖建议。
3年完成保费缴付
保诚最新储蓄险：隽誉财富保险计划有什么特点？
Prime Ace Insurance Plan以三年缴费、保单初期保证现金价值，以及长期分红与传承工具为核心。
保诚香港官网将“隽誉财富保险计划”（Prime Ace Insurance Plan）列为新推出的储蓄及终身分红保险。计划只需缴付三年保费，保单生效起提供保证现金价值，并通过非保证归原红利和特别红利争取长期增长，同时提供人寿及意外身故保障。
3年保费缴付期
第1天开始设有保证现金价值
第5年起可设FlexIncome现金流
优势一：缴费期短，保证与非保证部分分开呈现
三年缴费有助家庭尽早完成长期储蓄承诺，但不代表三年后即可无损退保。保单价值由三部分构成：保证现金价值、非保证归原红利及非保证特别红利。归原红利最早由第三个保单周年起至少每年公布一次；其面值一经公布会成为保证，但其现金价值及特别红利仍属非保证。
优势二：可以把长期资产转化为有节奏的现金流
由第五个保单周年起，FlexIncome Option可设置每年或每月提款，并选择固定或按指定比率递增，款项可付给本人、家人或指定机构。计划也允许整笔提款；保单贷款最高可达保证现金价值与归原红利现金价值之和的80%，但贷款会产生利息并降低可支付利益。
真正的产品优势，不只是演示数字，而是三年完成缴费后，仍能在增长、领取、应急和传承之间调整。
优势三：传承工具比单纯“指定受益人”更完整
更改受保人
在符合条款及获批情况下，可更改受保人并设置后备受保人，让保单延续至下一代。
后备持有人
可预先指定家人在原持有人身故后接管保单，减少保单管理出现真空期的风险。
未成年子女安排
Interim Owner Option允许指定临时持有人，并按选定日期、年龄或人生事件交给子女。
分拆与分期传承
Wealth-Split与FlexLegacy可配合不同家庭成员需要，安排分拆保单及身故赔偿支付节奏。
适合什么家庭？又不适合谁？
较适合已有充足应急资金、能够稳定完成三年缴费，并希望为退休、教育或跨代传承建立长期资金池的家庭。若未来数年可能需要动用大部分本金、收入波动较大，或只希望获取短期固定回报，就不宜仅因“缴费三年”而投保，应先比较退保价值、保证回本时间和压力情景。
重要提示：归原红利和特别红利并非保证，实际金额可高于或低于演示，极端情况下可能为零。产品资料显示投资组合会配置相当比例的股票类资产，最高可达50%，特别红利因此可能出现较大波动。提前退保或提款可能令所得少于已缴保费；传承、提款、更改持有人／受保人等选项均受条款及公司审批限制。本文为产品教育介绍，不构成投保建议。
香港定期存款利率
以下为指定客户、资金及办理渠道下的参考年利率；“—”表示本次公开资料未列示。实际获批利率以银行确认及开户当日为准。
港元定存 主要数据截至 2026-09-07
| 银行／计划 | 1个月 | 3个月 | 6个月 | 12个月 | 最低存款额 |
|---|
| 汇丰银行 | — | 2.30% | 2.10% | — | HKD 10,000 |
| 中国银行（香港） | — | 2.40% | 2.40% | — | HKD 10,000 |
| 渣打银行 | — | 2.40% | 2.40% | 2.80% | HKD 10,000 |
| 工银亚洲（最高档） | 1.70% | 2.90% | 2.95% | 2.95% | HKD 3,000,000 |
| 中信银行国际 | 2.40% | 2.65% | 2.72% | 2.97% | HKD 10,000 |
| 富邦银行 | 2.35% | 2.80% | 3.05% | 3.05% | HKD 500,000 |
| 东亚银行 | — | 2.65% | 2.65% | 2.65% | HKD 10,000 |
| 恒生银行 | — | 2.40% | 2.40% | — | HKD 10,000 |
| 南洋商业银行 | 2.50% | 2.85% | 3.05% | 3.05% | HKD 100,000 |
| 大众银行香港（最高档） | 2.40% | 2.75% | 2.75% | 2.95% | HKD 500,000 |
| 上海商业银行 | 2.08% | 2.73% | 2.88% | 2.98% | HKD 1,000 |
| 富融银行 | 1.60% | 2.70% | 3.00% | 3.00% | 无最低要求 |
| 汇立 GoSave 2.0 | — | 2.80% | 2.90% | 3.00% | HKD 10 |
| 天星银行 | 1.50% | 2.55% | 2.90% | 3.10% | 无最低要求 |
| 众安银行 | 0.10% | 0.51% | 1.61% | 2.01% | HKD 1 |
| Mox | — | 2.55% | 2.60% | 2.90% | HKD 1 |
| 理慧银行（5万以上） | 1.20% | 2.65% | 2.65% | 2.70% | HKD 50,000 |
美元定存 主要数据截至 2026-08-31
| 银行／计划 | 1个月 | 3个月 | 6个月 | 12个月 | 最低存款额 |
|---|
| 汇丰卓越理财 | — | 3.30% | 3.20% | — | USD 2,000 |
| 中国银行（香港） | — | 3.30% | 3.30% | — | USD 1,000 |
| 渣打银行 | — | 3.30% | 3.30% | 3.30% | USD 2,000 |
| 工银亚洲（最高档） | 3.30% | 3.80% | 3.90% | 3.90% | USD 1,000,000 |
| 富邦银行（最新最高档） | 3.75% | 4.00% | 3.90% | 3.90% | USD 128,000 |
| 东亚银行 | — | 3.55% | 3.55% | 3.55% | USD 1,000 |
| 恒生银行 | — | 3.30% | 3.40% | — | USD 2,000 |
| 南洋商业银行 | 3.50% | 3.70% | 3.85% | 3.85% | USD 13,000／100,000档 |
| 上海商业银行 | 2.98% | 3.48% | 3.58% | 3.58% | USD 10,000 |
| 星展银行 | 2.90% | 3.45% | 3.50% | 3.40% | USD 6,000 |
| 大众银行香港 | 3.45% | 3.80% | 3.80% | 3.90% | 页面未列最低额 |
| 富融银行 | 3.00% | 3.80% | 3.90% | 3.80% | 无最低要求 |
| 天星银行 | 2.80% | 3.55% | 3.80% | 4.00%（360天） | 无最低要求 |
| 众安银行 | 0.10% | 0.15% | 0.20% | 0.20%（360天） | USD 1 |
| Mox | 3.20% | 3.80% | 3.45% | 3.30% | USD 1 |
条件与风险提示：表内多为新资金、指定客户层级、网上或手机渠道的推广利率；部分银行按存款额分档。定存提前支取一般会损失利息。美元存款还涉及兑换价差及汇率风险。香港存款保障计划的保障资格与上限，应以香港存款保障委员会及银行说明为准。
第三页
大型企业美元债收益率观察
收益率采用公开页面最近可见的到期收益率／最低收益率（YTM／YTW）指示值；页面检索日为 2026-09-09。债券交易较股票疏落，报价可能滞后，并非可成交报价。
5只投资级大型企业美元债
| 发行人 | 票息／到期日 | 评级 | 指示价格 | 当前YTW |
|---|
| 苹果 Apple | 4.20%／2030-05-12 | AA+ | 99.70 | 4.25% |
| 亚马逊 Amazon | 4.60%／2029-07-09 | AA／AA- | 99.93 | 4.62% |
| 阿里巴巴 | 4.875%／2030-05-26 | A+／A／A1 | 100.16 | 4.82% |
| 腾讯控股 | 3.84%／2051-04-22 | A+／A／A1 | 70.76 | 6.09% |
| 可口可乐 | 3.45%／2030-03-25 | A+ | 96.06 | 4.52% |
10只较高收益、品牌熟悉度较高的企业美元债
本组按当前YTW较高挑选，并不等于全部属于“高收益级／垃圾债”；长期投资级债也可能因久期很长而呈现较高收益率。
| 发行人 | 票息／到期日 | 评级 | 指示价格 | 当前YTW |
|---|
| 微软 Microsoft | 3.95%／2056-08-08 | AAA | 73.96 | 5.78% |
| 迪士尼 Disney | 4.70%／2050-03-23 | A | 84.67 | 5.91% |
| 麦当劳 | 5.15%／2052-09-09 | BBB+／Baa1 | 88.08 | 6.06% |
| 福特汽车 | 3.25%／2032-02-12 | BBB-／Ba1 | 87.08 | 6.07% |
| 波音 Boeing | 5.93%／2060-05-01 | BBB-／Baa3 | 93.00 | 6.44% |
| Verizon | 3.875%／2052-03-01 | BBB+／A-／Baa1 | 69.39 | 6.30% |
| AT&T | 5.65%／2047-02-15 | BBB／BBB+／Baa2 | 90.67 | 6.48% |
| 嘉年华邮轮 Carnival | 5.75%／2032-08-01 | BBB- | 98.63 | 5.93% |
| 日产汽车 Nissan | 8.125%／2035-07-17 | BB-／Ba2 | 107.09 | 7.01% |
| 永利澳门 | 6.75%／2034-02-15 | BB-／B1 | 98.93 | 6.93% |
重要提示：YTW是假设按当前市场价格买入并持有至最不利赎回／到期情形的年化指示值，不是保证回报。低价格和高收益可能来自超长久期、信用恶化或流动性不足。评级由不同机构给出，存在分歧且会调整。实际交易还需核对ISIN、最小认购额、赎回条款、成交价、应计利息、费用、税务与汇率风险；提前出售可能亏损。
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